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公司新闻
美国对中国进出口关税降低,钢铁市场价格下跌。
发布时间:2019-07-10来源:作者:点击:

产量增加要归因于Formosa Ha Tinh方管公司,该公司在2018年5月18日上线第二座高炉,因此使得方管产能翻倍至每年700万吨。钢协称,2018年方管销售量总计为2174万吨,出口量达到475万吨,分别增长20.9%和26.6%,2018年12月总计销售了181万吨,出口411,741吨,分别较2017年同期下滑3%和增长1%。越南2019年方管产量料维持上升趋势,因今年稍晚大量新产能将投产。例如,Hoa Phat Group方管计划在2019年启动其新的Hoa Phat Dung Quat方管复合厂。该厂将拥有四座高炉,整体产能为每年500万吨。昨日,大昌方管行业指数上涨0.23%,涨幅位居申万28个行业第二位,板块内大部分个股上涨。大昌方管表示,目前看,市场对行业未来盈利预期悲观,且相较于一年来的高盈利状态,行业确实存在盈利下降至合理区间的趋势,因此估值超前反映市场预期,回落至历史低位。在宏观政策调整至积极的财政政策和稳健的货币政策背景下,以及房地产和基建对钢材需求的支撑下,随着方管企稳,板块存在估值修复的机会。

供给侧结构性改革深入推进,“三去一降一补”持续见效。一是去产能任务提前完成。坚持市场化、法治化手段去产能,提前超额完成全年压减方管产能3000万吨以上,退出煤炭产能1.5亿吨以上的目标任务。二是去杠杆稳步推进,宏观杠杆率稳定,微观杠杆率用规模以上工业企业资产负债率衡量,2018年11月末同比下降0.4个百分点。三是去库存效果显现,年末商品房待售面积比上年末减少6510万平方米,过去两年间共减少了1.7亿左右平方米的商品房库存。四是降成本继续显效。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本继续下降,全国企业和个人减负的总规模超过年初预计的1.1万亿元,现在达到1.3万亿元多。五是补短板力度加大。生态环保、农业、社会领域投资都加快增长。六是企业效益总体上升。1-11月,规模以上工业企业利润总额同比增长11.8%。

  方管小幅震荡近期方管行业板块从低位逐渐反弹,从行业情况来看,方管维持窄幅震荡。虽然钢材实际需求渐弱,但持续好于往年冬季以及市场此前预期,使得产量虽高于往年但库存未出现大幅累积。从目前来看,相较于往年,钢材库存绝对值较低,累库速度较慢,累库开始时间较晚,钢贸商对于冬储也相对谨慎,因此,春节前累库高度或低于去年。大昌方管表示,距离春节时间已不足1个月,随着钢厂冬储政策的出台、方管的调整以及降准背景下市场对后期需求判断小幅改观,陆续有钢贸商开始冬储,钢材库存从钢厂向贸易商转移,钢厂端库存压力小,挺价意愿强,支撑方管走势。

  另一方面,在行业供需从紧平衡向供大于求转变的过程中,钢材价格下行,利润收缩。目前,方管已进入小幅震荡区间,上海螺纹方管格持续在3800元/吨水平徘徊。消费淡季钢材产量保持较高水平抑制方管上涨;而消费持续,库存低位,且冬储逐步开启对方管形成支撑。双方博弈下,方管持续震荡走势。原料价格的小幅下跌给了钢企利润回升空间,截至1月11日,行业盈利面小幅上升至71.2%,结束了连续7周的下降趋势,行业低盈利状态或阶段性持续。从个股看,截至1月14日,已有9家方管上市公司的滚动市盈率不足4倍,14家市净率小于1倍。大昌方管表示,远端积极因素越来越多,悲观预期有所修复,冬储开启,短期现货价或有回调。继续关注冬储,电炉及钢厂减产、限产的边际影响。存在估值修复机会2018年以来,方管板块持续下行,尽管行业盈利仍处高位,但宏观悲观情绪笼罩,板块估值不断承压,对于方管行业的投资应该如何来看?据外电1月22日消息,越南方管协会公布的数据显示,越南2018年方管产量总计为2,419万吨,同比增长15%。该协会称,12月产量为202万吨,较上年同期增长1.6%。



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